Berikutan keputusan lima hari lepas, pasangan mata wang utama meningkat sebanyak 0.7%, setelah berjaya melengkapkan yang pertama daripada empat minggu terakhir dalam kegelapan.
Bank Pusat Eropah masih ketinggalan di belakang kebanyakan rakan setaranya, terutamanya Rizab Persekutuan, dari segi menaikkan kadar faedah. Zon euro menanggung beban konflik Rusia-Ukraine yang berlarutan, serta sekatan Barat terhadap Moscow. Pada masa yang sama, kemelesetan di rantau ini nampaknya akan berlaku.
Walaupun gambaran fundamental tidak berubah secara dramatik, pasangan mata wang EUR/USD berjaya mencari "tahap rendah" dalam kawasan terendah beberapa tahun dan menetapkan laluan untuk pemulihan.
Sebahagian besarnya difasilitasi oleh pengunduran dolar AS daripada tahap tertinggi sejak Jun 2002.
Isnin lalu, mata wang tunggal jatuh di bawah $0.99 buat kali pertama dalam hampir 20 tahun, kerana pemberhentian bekalan gas Rusia melalui saluran paip utama ke Eropah meningkatkan risiko kenaikan harga tenaga dan kemungkinan kelembapan dalam ekonomi serantau.
Kebimbangan dalam hal ini semakin memuncak selepas S&P Global melaporkan bahawa indeks pengurus pembelian komposit di zon euro jatuh kepada 48.9 mata pada Ogos, yang merupakan nilai terendah indikator itu sejak 18 bulan lalu.
Laporan berasingan daripada Sentix menggambarkan indikator keyakinan pelabur dalam ekonomi zon euro pada September jatuh kepada -31.8 mata, mencapai tahap terendah sejak Mei 2020.
Euro terus mengalami kerugian berbanding rakan sejawatannya di AS pada hari Selasa.
Data yang diterbitkan pada hari ini menunjukkan bahawa indeks pengurus pembelian ISM bagi sektor bukan perkilangan di Amerika Syarikat meningkat kepada 56.9 mata pada bulan Ogos, mengukuhkan peserta pasaran pada pendapat bahawa Fed akan terus mengetatkan dasar secara agresif.
Memainkan jangkaan ini, dolar AS mengemas kini tahap tertinggi dalam dua puluh tahun pada hari Rabu, meningkat di atas 110.70 mata dan menolak pasangan EUR/USD ke tahap yang tidak dilihat sejak September 2002.
Walau bagaimanapun, kemudian mata wang AS mula kehilangan kekuatan, kerana perhatian pasaran beralih kepada mesyuarat ECB seterusnya.
Walaupun bank pusat gagal memberikan sokongan yang ketara kepada pasangan mata wang EUR/USD, isyarat hawkishnya telah menyebabkan penurunan harga.
ECB akan terus menaikkan kadar faedah utama pada beberapa mesyuarat akan datang, kata Presiden ECB Christine Lagarde pada sidang akhbar pada Khamis.
Menurutnya, kadar kenaikan akan ditentukan dari mesyuarat ke mesyuarat, bergantung kepada data statistik yang dicatatkan.
Pada masa yang sama, peningkatan dalam kos peminjaman di zon euro sebanyak 75 mata asas dijangkakan.
Di samping itu, pada hari Khamis, pedagang menilai komen Pengerusi Fed Jerome Powell.
Kebanyakan Powell mengulangi kenyataan yang dibuatnya semasa simposium baru-baru ini di Jackson Hole. Beliau menegaskan komitmen mutlak Fed untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2%.
Ketiadaan isyarat sukar baharu daripada Powell menyumbang kepada penurunan dalam permintaan untuk dolar pelindung, yang membolehkan kenaikan harga EUR/USD menarik nafas lega.
Dolar AS merosot dengan mendadak pada hari Jumaat, berdepan dengan pengambilan keuntungan selepas tempoh pergerakan yang panjang.
Akibatnya, indeks USD mengakhiri lima hari lalu 1.6% di bawah tahap tertinggi beberapa tahun yang dicatatkan sebelum ini, manakala pasangan EUR/USD melantun hampir 170 mata daripada tahap terendah baru-baru ini.
Nampaknya, pelabur merasakan bahawa Fed bukan lagi satu-satunya penjaja di bandar itu, dan kini ECB akan secara aktif menaikkan kadar untuk memerangi inflasi.
Momen positif bagi mata wang tunggal itu juga adalah penurunan harga bahan api biru di zon euro selepas menteri tenaga EU gagal bersetuju dengan pengenalan siling harga gas Rusia. Ini telah menimbulkan harapan bahawa krisis tenaga di Eropah tidak seteruk yang dijangkakan.
Dolar terus melakukan pembetulan pada awal minggu baru, dan euro menerima sokongan tambahan daripada beberapa laporan pada hujung minggu daripada pegawai ECB, yang secara amnya mematuhi garis bahawa kenaikan kadar selanjutnya akan diperlukan untuk mengurangkan inflasi.
Pembuat dasar ECB melihat risiko yang semakin meningkat bahawa mereka perlu menaikkan kadar faedah utama kepada 2% atau lebih untuk membendung rekod inflasi di zon euro, lapor Reuters.
Menurut Financial Times, ECB pada mesyuarat akan datang akan membincangkan cara untuk mengurangkan portfolio bon 5 trilion euro yang terkumpul di bawah pelbagai program pelonggaran kuantitatif.
Kebarangkalian data inflasi AS yang lebih rendah pada hari Selasa juga menolak pelabur daripada dolar selamat, kata penganalisis Rabobank.
Kelemahan dolar AS dan keinginan untuk risiko mengukuhkan pasangan EUR/USD pada hari Isnin.
Optimisme dalam pasaran global didorong oleh jangkaan inflasi tahunan yang perlahan di Amerika Syarikat menjelang akhir Ogos kepada 8.1% daripada 8.5% sebulan sebelumnya. Pelabur berharap dalam senario sedemikian, Fed akan menjadi kurang agresif dalam keputusan monetari.
"Data CPI pada hari Selasa mungkin menjejaskan sama ada FOMC akan menaikkan kadar sebanyak 75 atau 50 mata asas pada 21 September, tetapi bar untuk mereka penting adalah agak tinggi. Ia mungkin akan mengambil kehilangan besar pada indeks harga pengguna teras untuk mengetuk Fed keluar dari landasan, malah itu tidak dijamin," kata pakar strategi Scotiabank.
Minggu lalu, pegawai Fed meremehkan kepentingan mana-mana data individu dan menekankan keazaman mereka untuk terus menaikkan kadar sehingga terdapat penurunan inflasi yang stabil, iaitu pada paras tertinggi 40 tahun.
"Saya percaya bahawa keputusan politik pada mesyuarat kami akan datang tidak jelas. Pada masa ini tiada kompromi antara pekerjaan Fed dan matlamat inflasi, jadi kami akan terus memerangi inflasi secara agresif," Christopher Waller, ahli Lembaga Gabenor Fed , berkata pada hari Jumaat.
"Inflasi berleluasa, didorong oleh permintaan tinggi, yang baru mula menurun, kelewatan berterusan dalam penyertaan tenaga buruh dan masalah rantaian bekalan, yang mungkin bertambah baik di beberapa kawasan, tetapi masih ketara," katanya.
"Pegawai Fed telah menyatakan dengan jelas keperluan untuk bank pusat terus menaikkan kadar faedah sehingga terdapat bukti yang meyakinkan bahawa inflasi semakin berkurangan," kata penganalisis di Commonwealth Bank of Australia.
"Tidak kira keputusan laporan indeks harga pengguna, kami percaya bahawa FOMC mempunyai lebih banyak kerja yang perlu dilakukan, yang bermakna lebih banyak pertumbuhan dolar dalam jangka pendek dan sederhana," tambah mereka.
Pada hari Isnin, dolar pertahanan kekal di latar belakang dan mencapai tahap terendah tiga minggu di kawasan di bawah 108.
Jika penurunan harga mula menolak dengan lebih kuat, tahap 107.60 (rendah mingguan pada 26 Ogos) dan 107.25 (moving average 55 hari) mungkin akan dimainkan.
Di sebalik kelemahan berterusan USD, menurut pakar, tidak ada jaminan bahawa trend ini akan berterusan, kerana dolar mendapat kelebihan kerana kebimbangan berterusan terhadap nasib ekonomi global.
Pandangan kenaikan harga jangka pendek pada mata wang AS kekal berkuat kuasa selagi ia didagangkan di atas garis sokongan tujuh bulan sekitar 106.10.
Adalah diandaikan bahawa USD akan mengekalkan sikap membina pada ufuk jangka panjang selagi ia berada di atas moving average 200 hari pada 101.40.
Bekas Setiausaha Perbendaharaan AS Lawrence Summers percaya bahawa dolar mempunyai ruang untuk mengukuhkan lagi, kerana Amerika Syarikat mempunyai kelebihan besar kerana ia tidak bergantung kepada pembawa tenaga asing yang sangat mahal.
Sebaliknya, krisis tenaga masih membawa ketidakpastian dan menimbulkan risiko kepada euro.
Hari ini, Eropah membayar untuk gas asli berkali-kali ganda daripada biasa, dan ini memberikan tekanan yang kuat pada mata wang tunggal, dan juga meletakkan ekonomi kawasan ini di ambang kemelesetan.
Pencarian sumber tenaga alternatif mungkin mengambil masa yang lama – tenaga boleh diperbaharui dan projek pencairan gas asli mungkin mempunyai kesan hanya pada 2024.
Oleh itu, pelabur jelas memandang rendah pada masa ini keterukan krisis tenaga yang akan dihadapi oleh zon euro.
Jangkaan mengenai kenaikan kadar selanjutnya oleh ECB terus menyokong euro.
Untuk membawa kadar sebenar kepada sifar, bank pusat perlu menaikkannya sekurang-kurangnya kepada 4-5%.
Walau bagaimanapun, kenaikan kadar sedemikian mungkin tidak mencukupi untuk memerangi inflasi dengan berkesan.
Minggu lalu, Lagarde mengakui bahawa kenaikan harga tenaga memberi sumbangan besar kepada inflasi dan bank pusat tidak boleh mengurangkannya dengan bantuan dasar monetari.
ECB telah mengambil kesempatan daripada ekonomi yang masih kukuh dan mencatatkan pengangguran yang rendah untuk bertindak sekarang. Tetapi dalam keadaan kemelesetan sebenar dan peningkatan pengangguran, keteguhan ECB mungkin goyah.
"Wakil ECB mematuhi kursus hawkish. Setelah mengambil pengajaran daripada Fed, bank pusat zon euro cuba untuk berpegang pada kedudukannya, dan setakat ini pasaran menyukainya. Walaupun terdapat ulasan ini, kami percaya bahawa fundamental tidak berubah . Kami percaya bahawa ramalan garis dasar ECB tentang ketiadaan kemelesetan adalah terlalu optimistik, dan kemelesetan ekonomi akhirnya tidak akan membenarkan bank pusat menaikkan kadar dengan begitu aktif," kata ahli strategi Brown Brothers Harriman.
Rintangan awal untuk pasangan EUR/USD ialah 1.0160 (tahap pembetulan Fibonacci ialah 61.8%). Jika pasangan mata wang ini berjaya menyelesaikan di atas tahap ini, kenaikan harga boleh menguji 1.0200, dan kemudian menyasarkan 1.0240 dan 1.0280.
Jika pasangan itu jatuh di bawah 1.0160, penurunan harga boleh mengaktifkan dan menolaknya ke 1.0100 (moving average 200 hari), dan kemudian ke 1.0070 dan 0.9990.
The material has been provided by InstaForex Company - www.instaforex.com
