Fed, Bank of Canada dan Bank of England telah menurunkan kadar faedah mereka. Kini, giliran ECB untuk bertindak.
Perlu diakui bahawa pengawal selia Eropah berada dalam kedudukan yang sedikit sukar, memandangkan hampir kepada kehabisan bekalan dana yang dapat menyokong ekonomi zon Eropah dalam konteks epidemik coronavirus.
Kadar deposit ECB walaupun sebelum wabak berada pada catatan -0.50%. Di samping itu, pengatur sudah membeli bon bulanan bernilai € 20 bilion, walaupun ia telah berpindah dari puncak QE sebanyak € 80 bilion pada masa yang sama.
Langkah-langkah ini gagal meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan inflasi dalam blok mata wang. Selain itu, penunjuk terakhir hampir tidak melebihi catatan 1%, masih ketinggalan jauh dari sasaran ECB sebanyak 2%.
Oleh demikian, apakah pilihan yang ada oleh ECB?
1. Kedudukan pasif
Pengawal selia mungkin menyedari bahawa rangsangan monetari tambahan tidak akan memberikan sebarang sokongan kepada ekonomi Zon Eropah, dan lebih suka mengambil sikap tunggu-dan-lihat dan cuba untuk mendorong pemerintahan negara rantau ini bertindak.
Secara teorinya, langkah sedemikian boleh menggembirakan langkah "hawks" oleh Majlis Pentadbiran ECB dan menyokong euro. Walau bagaimanapun, ia akan menunjukkan kekurangan penyelarasan di Eropah dan melemahkan keyakinan pelabur, dengan keputusan bahawa risiko euro yang semakin lemah.
Kebarangkalian senario sedemikian dianggarkan mendatar. Dan walaupun Bank Pusat memahami bahawa langkah-langkah insentif baru akan hanya mempunyai kesan yang sangat terhad ke atas ekonomi blok mata wang, ia tidak mungkin ingin membiarkan sahaja dan tidak memikul sebarang tanggungjawab.
2. Kadar deposit yang lebih rendah sebanyak 10 mata asas
Sekiranya kadar deposit jatuh ke -60 mata asas, ia akan menjejaskan bank perdagangan Eropah dengan lebih tinggi dan tidak mungkin bermanfaat. Ia juga akan menjadikan para pelabur berfikir tentang kapasiti terhad ECB.
Dalam situasi ini, euro boleh melemahkan lebih banyak lagi, dan senario seperti ini kelihatannya paling berkemungkinan, kerana ia memenuhi jangkaan pasaran.
3. Peningkatan jumlah QE
Dalam usaha untuk memenuhi tanggungjawabnya dalam menyokong ekonomi zon Eropah, ECB boleh melakukan apa sahaja yang diperlukan, termasuk pembelian bon yang semakin meningkat. Ini akan melemahkan euro, terutamanya sekiranya kadar dinaikkan kepada € 50 bilion sebulan atau lebih.
Walau bagaimanapun, terdapat peluang untuk pemulihan seterusnya dalam euro, ekoran daripada sesetengah peserta pasaran boleh menganggap langkah-langkah ECB sebagai dorongan rangsangan fiskal oleh kerajaan-kerajaan negara.
Walau bagaimanapun, senario sedemikian adalah tidak mungkin, kerana ia mungkin dapat berhadapan tentangan sengit daripada "hawks" di ECB.
Oleh demikian, ECB masih mempunyai pilihan, tetapi semuanya ternyata negatif untuk euro, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek.
Strategi HSBC, Dominic Bunning, mengatakan bahawa peningkatan mendadak dalam euro semasa tempoh penolakan risiko baru-baru ini tidak lama lagi akan digantikan dengan penurunan.
Menurut beliau, kekuatan mata wang tunggal Eropah adalah perubahan jangka pendek dalam kedudukan: para pelabur menarik diri dari urus niaga perdagangan di mana euro digunakan sebagai mata wang pendanaan.
Seorang pakar mengatakan bahawa euro akan menurun sebaik sahaja pembubaran kedudukan berakhir. Pada masa yang sama, keluaran daripada menjalankan urusniaga perdagangan tidak boleh dikelirukan dengan situasi di mana peserta pasaran mencari jaminan untuk pelaburan mereka. Walaupun boleh diandaikan bahawa pasangan mata wang EUR / USD mungkin terus meningkat, sudah ada tanda-tanda bahawa peningkatan itu mula pudar. Isyarat pembalikan boleh dilihat dan berharap untuk kembali ke paras 1.10.
The material has been provided by InstaForex Company - www.instaforex.com
